經(jīng)濟(jì)觀察報 記者 張鈴

9月15日，藥捷安康（02617.HK）暴漲115.7%，報415港元/股，市值達(dá)到1648億港元，成為港股18A市值排名第二的創(chuàng)新藥企，僅次于“創(chuàng)新藥一哥”百濟(jì)神州（ONC.NASDAQ/06160.HK/688235.SH）。

上市才兩個多月，藥捷安康市值已經(jīng)翻了近20倍。6月23日，藥捷安康登陸港股，上市當(dāng)日股價即大漲79%，但市值僅為93億港元。

值得注意的是，2025年多家港股18A公司股價有較大漲幅。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2025年以來，在已上市的55家18A公司中，19家漲幅超過200%，還有16家的漲幅在100%—200%之間。

即便在這一背景下，藥捷安康的漲勢也非常突出。從上市至9月8日前，藥捷安康股價總體保持平緩上漲態(tài)勢，9月8日后開始大幅上漲，9月8日至今的6個交易日，其市值翻了5倍。最近兩個交易日內(nèi)，藥捷安康股價漲幅分別達(dá)到77%、115.7%。

藥捷安康市值漲幅之大令業(yè)內(nèi)驚嘆，市場上有投資者懷疑有資金操縱，亦有業(yè)內(nèi)人士猜測藥捷安康近期或許會有BD（商務(wù)拓展）達(dá)成。

9月15日，經(jīng)濟(jì)觀察報致電藥捷安康董秘馮潔。就BD傳聞，馮潔回應(yīng)稱：“所有信息以公告為準(zhǔn)?！本唾Y金操縱質(zhì)疑，馮潔則稱：“這不可能。我們上周一剛剛?cè)胪ā！?/p>

經(jīng)濟(jì)觀察報注意到，據(jù)招股書，藥捷安康總股本約3.97億股，IPO僅發(fā)售約1528萬股，除去基石投資者認(rèn)購的約979萬股，實(shí)際流通股只有549萬股。

消息面上，上交所、深交所近日發(fā)布公告，藥捷安康被調(diào)入港股通標(biāo)的名單，自9月8日起生效。

另外，9月10日，藥捷安康公告，其核心產(chǎn)品替恩戈替尼聯(lián)合氟維司群治療經(jīng)治失敗的激素受體陽性（HR+）且人表皮生長因子受體2陰性或低表達(dá)（HER2-）的復(fù)發(fā)或轉(zhuǎn)移性乳腺癌II期臨床試驗，已于9月10日獲得國家藥監(jiān)局臨床默示許可。

藥捷安康是處于臨床階段的創(chuàng)新藥公司，專注于發(fā)現(xiàn)及開發(fā)腫瘤、炎癥及心臟代謝疾病小分子創(chuàng)新療法，尚無商業(yè)化產(chǎn)品。截至2025年6月30日，其有六款臨床階段候選產(chǎn)品及多款臨床前階段候選產(chǎn)品，最核心的產(chǎn)品即為替恩戈替尼。

替恩戈替尼是一款處于全球注冊性臨床階段的選擇性聚焦多靶點(diǎn)激酶（MTK）抑制劑。截至 2025 年 6 月 30 日，替恩戈替尼在全球已進(jìn)行或正在進(jìn)行共 9 項臨床試驗，其中兩項臨床試驗于健康受試者中進(jìn)行，七項臨床試驗于實(shí)體瘤患者中進(jìn)行，包括但不限于膽管癌、前列腺癌、肝細(xì)胞癌、乳腺癌及膽道癌。

目前，藥捷安康未盈利。2022年至2025年上半年，藥捷安康分別虧損2.52億元、3.43億元、2.75億元、1.23億元。

（作者 張鈴）