即時(shí)配送行業(yè)在今年二季度打響了一場(chǎng)流量閃電戰(zhàn)，市場(chǎng)不免擔(dān)憂玩家間的激烈競(jìng)爭(zhēng)，會(huì)給在市場(chǎng)上占有絕對(duì)領(lǐng)先地位的美團(tuán)帶來(lái)壓力與短期的經(jīng)營(yíng)波動(dòng)。

8月27日，美團(tuán)交出了第二季度成績(jī)單：營(yíng)收918億元(人民幣，下同)，同比增長(zhǎng)11.7%；但其經(jīng)調(diào)整后凈利潤(rùn)為14.9億元，同比下滑了89%。美團(tuán)創(chuàng)始人兼CEO王興在財(cái)報(bào)當(dāng)晚的電話會(huì)上也談及當(dāng)前外賣(mài)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)加劇，他表示，美團(tuán)堅(jiān)決反對(duì)內(nèi)卷，但當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)且更加激烈時(shí)，美團(tuán)將盡自己的努力捍衛(wèi)市場(chǎng)地位。

表面看，競(jìng)爭(zhēng)加劇帶來(lái)了美團(tuán)的短期利潤(rùn)波動(dòng)，但若將視線拉長(zhǎng)，便會(huì)發(fā)現(xiàn)在其財(cái)報(bào)背后，正清晰地勾勒出在本地生活這條公認(rèn)的“長(zhǎng)坡厚雪”的賽道上，美團(tuán)的長(zhǎng)期主義發(fā)展路徑。二季度里，基于不斷為消費(fèi)者提供更加便捷高效的即時(shí)消費(fèi)體驗(yàn)，美團(tuán)App的月活躍用戶(hù)突破了5億。與此同時(shí)，用戶(hù)年均交易頻次再次創(chuàng)下歷史新高。

數(shù)據(jù)顯示，在7月份，美團(tuán)即時(shí)零售日訂單量峰值創(chuàng)下新紀(jì)錄，突破了1.5億單，全量配送訂單平均送達(dá)時(shí)間為34分鐘，核心用戶(hù)群體的黏性進(jìn)一步提升。

在“股神”巴菲特的投資哲學(xué)中，他一直用“長(zhǎng)坡厚雪”理論來(lái)尋找擁有漫長(zhǎng)發(fā)展歷程的賽道和具備強(qiáng)大盈利能力的企業(yè)，而今本地生活服務(wù)成為這一理念的絕佳注腳。首先，吃、喝、行、玩、樂(lè)，這些圍繞人們?nèi)粘Ｉ町a(chǎn)生的高頻需求，并不會(huì)因經(jīng)濟(jì)周期或技術(shù)風(fēng)口的變遷而消亡，反而會(huì)在深度與廣度上被再次延展。其次，一旦建立起強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)與生態(tài)壁壘，便能形成驚人的規(guī)模經(jīng)濟(jì)與用戶(hù)黏性，從而積累起深厚的“積雪”。

盡管多個(gè)新進(jìn)入者試圖用流量和補(bǔ)貼來(lái)撬動(dòng)市場(chǎng)份額，但本地生活服務(wù)這條賽道，考驗(yàn)參與者的絕非一時(shí)得失，而是企業(yè)持續(xù)滾雪球的能力與戰(zhàn)略耐心。正如王興所言，美團(tuán)不是第一次面臨這樣激烈的競(jìng)爭(zhēng)，而在多年的發(fā)展與競(jìng)爭(zhēng)中不斷壯大，不論過(guò)去還是現(xiàn)在，美團(tuán)始終專(zhuān)注于做正確的事，即保證優(yōu)質(zhì)供給、穩(wěn)定履約、合理價(jià)格，為用戶(hù)創(chuàng)造良好的體驗(yàn)。長(zhǎng)坡厚雪競(jìng)爭(zhēng)背后的本質(zhì)，恰恰是最基礎(chǔ)的能力體現(xiàn)。

即時(shí)零售本質(zhì)上也是零售的一種形態(tài)，要在零售業(yè)務(wù)中取得成功，最終還是要回歸基礎(chǔ)，即，豐富的商品選擇、快速且可靠的配送服務(wù)、始終經(jīng)濟(jì)實(shí)惠的價(jià)格。這些基礎(chǔ)能力說(shuō)起來(lái)簡(jiǎn)單，但真正實(shí)現(xiàn)并非易事，這些都不是靠短期補(bǔ)貼就能快速建立的能力，而需要參與者長(zhǎng)期深入行業(yè)，如復(fù)一日的積累和日拱一卒的改進(jìn)。。

商業(yè)基座與探索增長(zhǎng)

回顧過(guò)去的二季度，美團(tuán)管理層將外賣(mài)行業(yè)市場(chǎng)里呈現(xiàn)的整體態(tài)勢(shì)概括為“非理性競(jìng)爭(zhēng)”，受此影響，美團(tuán)的銷(xiāo)售成本與營(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支均出現(xiàn)雙位數(shù)大幅增長(zhǎng)。相應(yīng)地，，美團(tuán)核心本地商業(yè)板塊，收入同比增長(zhǎng)7.7%至653億元，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率跌進(jìn)個(gè)位數(shù)。

利潤(rùn)數(shù)字只是短期財(cái)務(wù)指標(biāo)的波動(dòng)，更關(guān)鍵的還是要看能表征平臺(tái)型企業(yè)健康增長(zhǎng)的運(yùn)營(yíng)指標(biāo)，在用戶(hù)側(cè)，美團(tuán)依然是首選，美團(tuán)月活躍用戶(hù)規(guī)模、用戶(hù)交易頻次均再創(chuàng)新高。

這些數(shù)據(jù)印證了美團(tuán)“零售+科技”戰(zhàn)略的韌性：通過(guò)滿(mǎn)足消費(fèi)者“30分鐘萬(wàn)物到家”的即時(shí)消費(fèi)需求，將自身的護(hù)城河從餐飲外賣(mài)延伸至更廣闊的零售領(lǐng)域。

“閃購(gòu)下單，30分鐘到家”，外賣(mài)的定義早已不僅僅局限于餐飲單一品類(lèi)，隨著消費(fèi)者需求的不斷擴(kuò)展，美團(tuán)閃購(gòu)也從食雜、酒水、乳品到3C數(shù)碼、大小家電，從美妝母嬰到鞋服等品類(lèi)，進(jìn)行全面延伸。

除日用百貨、零食消費(fèi)等零售商，還有像安踏、茅臺(tái)醬香這樣的品牌商門(mén)店進(jìn)駐美團(tuán)閃購(gòu)，截至二季度，美團(tuán)閃購(gòu)在全國(guó)共建設(shè)起超5萬(wàn)家閃電倉(cāng)，在服務(wù)半徑擴(kuò)大覆蓋的基礎(chǔ)上，既助力本地門(mén)店的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，還有效提升著線下門(mén)店的經(jīng)營(yíng)效率。僅“618”年中大促期間，超1億用戶(hù)在美團(tuán)閃購(gòu)下單購(gòu)買(mǎi)實(shí)體店服務(wù)，期間包括手機(jī)、白酒、家電等高單價(jià)品類(lèi)的成交額增超2倍……

美團(tuán)閃購(gòu)進(jìn)一步在市場(chǎng)上強(qiáng)化了“即時(shí)需求首選美團(tuán)”的行為慣性。這種認(rèn)知并非源于短期營(yíng)銷(xiāo)，而是源于數(shù)千萬(wàn)日均訂單量的場(chǎng)景落地。

用戶(hù)可以在平臺(tái)上實(shí)現(xiàn)點(diǎn)外賣(mài)、買(mǎi)菜、買(mǎi)藥、閃購(gòu)等本地服務(wù)的閉環(huán)體驗(yàn)，而美團(tuán)則通過(guò)用戶(hù)行為數(shù)據(jù)的深度挖掘，構(gòu)建起了“需求預(yù)測(cè)-供給匹配-履約優(yōu)化”的智能閉環(huán)。

美團(tuán)持續(xù)攜手商家探索供給側(cè)創(chuàng)新，截至7月，美團(tuán)已聯(lián)合800多個(gè)頭部連鎖餐飲品牌開(kāi)出超5500家品牌衛(wèi)星店，通過(guò)多方賦能幫助商戶(hù)實(shí)現(xiàn)了運(yùn)營(yíng)成本的優(yōu)化和經(jīng)營(yíng)效率的躍遷。這種模式促使平臺(tái)與用戶(hù)、商家等各端形成良性且正向循環(huán)的共生關(guān)系。

外賣(mài)業(yè)務(wù)和到店業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)進(jìn)一步釋放。二季度美團(tuán)的到店業(yè)務(wù)訂單量同比增長(zhǎng)超40%，年活躍商戶(hù)數(shù)再創(chuàng)新高。與深度挖掘用戶(hù)需求實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)同步，平臺(tái)也在有序地向外擴(kuò)張，邁出國(guó)際步伐，積極參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。

Keeta二季度的訂單量和GTV（交易規(guī)模）保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭，該業(yè)務(wù)已經(jīng)在站穩(wěn)中國(guó)香港市場(chǎng)后，向中東、拉美市場(chǎng)挺進(jìn)，其服務(wù)已于7月底時(shí)覆蓋至沙特20個(gè)城市，并在8月正式上線卡塔爾。

在出海方面，美團(tuán)保持了其一貫的審慎與務(wù)實(shí)態(tài)度，國(guó)際化步伐顯得更加穩(wěn)健和有序。

更多是基于各地市場(chǎng)需求特點(diǎn)，“先試水、再擴(kuò)張”，差異化競(jìng)爭(zhēng)的思路同樣不追逐短期利益，一以貫之了其深耕細(xì)作，長(zhǎng)期可持續(xù)增長(zhǎng)的經(jīng)營(yíng)哲學(xué)。數(shù)據(jù)顯示，美團(tuán)新業(yè)務(wù)板塊營(yíng)收265億元，同比增長(zhǎng)22.8%，虧損環(huán)比已收窄至19億元。

生態(tài)建設(shè)與效率壁壘

綜觀本地生活服務(wù)領(lǐng)域，當(dāng)行業(yè)競(jìng)對(duì)沉迷于“補(bǔ)貼換規(guī)模”的流量游戲時(shí)，創(chuàng)立至今15年的美團(tuán)選擇聚焦高頻場(chǎng)景、供給側(cè)賦能、履約能力復(fù)用等維度去樹(shù)立自己的生態(tài)護(hù)城河。

不論市場(chǎng)如何變化，不論競(jìng)爭(zhēng)如何激烈，王興強(qiáng)調(diào)，美團(tuán)堅(jiān)持做正確的事這一點(diǎn)不會(huì)變。“沒(méi)有什么花哨的，回歸基礎(chǔ)，確保我們有品類(lèi)持續(xù)豐富的優(yōu)質(zhì)商品選擇、確?？焖倏煽康芈募s、確保經(jīng)濟(jì)實(shí)惠的價(jià)格?！彼硎荆缊F(tuán)將長(zhǎng)期專(zhuān)注于生態(tài)建設(shè)，讓消費(fèi)者、商戶(hù)和騎手都從中受益。

今年以來(lái)，美團(tuán)持續(xù)向商家提供助力金、模式及技術(shù)賦能，以支持商戶(hù)健康發(fā)展，同時(shí)還推動(dòng)包括商場(chǎng)連鎖餐廳、社區(qū)夫妻店以及外賣(mài)店等超11.7萬(wàn)家商戶(hù)，在平臺(tái)上開(kāi)通了“明廚亮灶直播”，通過(guò)提升餐飲商家的外賣(mài)品質(zhì)，為消費(fèi)者打造全鏈路可追溯的放心外賣(mài)模式。

在履約端，美團(tuán)將騎手視為重要的生態(tài)伙伴，除卻16億元的夏季專(zhuān)項(xiàng)保障補(bǔ)貼，它還為騎手在工傷險(xiǎn)、養(yǎng)老保險(xiǎn)補(bǔ)貼以及生活保障方面持續(xù)加碼。

此外，美團(tuán)將在2025年底前全面取消眾包騎手超時(shí)罰款，配合“反內(nèi)卷”系列措施，通過(guò)減壓和正向激勵(lì)，讓騎手獲得收入穩(wěn)定、時(shí)間靈活、保障安心的職業(yè)體驗(yàn)。

當(dāng)然，技術(shù)也在進(jìn)一步反哺履約端，帶來(lái)效能的提升。美團(tuán)的無(wú)人機(jī)配送網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)覆蓋深圳、北京、廣州、香港、迪拜等城市，開(kāi)通的64條航線已累計(jì)完成訂單60萬(wàn)單。

數(shù)據(jù)顯示，美團(tuán)二季度的研發(fā)投入達(dá)63億元，同比增長(zhǎng)17.2%。

王興表示，“我們將繼續(xù)圍繞’幫大家吃得更好，生活更好’的使命，加大在技術(shù)創(chuàng)新和生態(tài)建設(shè)方面的投入，為行業(yè)上下游的合作伙伴創(chuàng)造更多價(jià)值，推動(dòng)行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。”

商家賦能與騎手保障的雙輪驅(qū)動(dòng)，讓美團(tuán)的生態(tài)建設(shè)進(jìn)一步深化，而技術(shù)的長(zhǎng)期主義，也成為這一科技企業(yè)應(yīng)對(duì)未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)的重要籌碼。

長(zhǎng)坡厚雪與未來(lái)價(jià)值

本地生活的核心是“服務(wù)”而非“流量”，是一個(gè)涵蓋即時(shí)配送、線下履約、商戶(hù)數(shù)字化管理、用戶(hù)全生命周期運(yùn)營(yíng)的復(fù)雜生態(tài)系統(tǒng)。競(jìng)爭(zhēng)的終點(diǎn)，并非流量之爭(zhēng)，而是整體運(yùn)營(yíng)效率、用戶(hù)體驗(yàn)和商戶(hù)賦能能力的綜合較量。

回望美團(tuán)的發(fā)展歷程，從其憑借扎實(shí)的線下執(zhí)行和技術(shù)能力在“千團(tuán)大戰(zhàn)”中勝出，到外賣(mài)占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)，再到切入到店、酒旅等消費(fèi)場(chǎng)景，乃至投身更廣闊的即時(shí)零售與實(shí)體經(jīng)濟(jì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型得浪潮，背后的核心都是這套商業(yè)邏輯。

因此，解讀美團(tuán)的二季度財(cái)報(bào)，人們更應(yīng)該關(guān)注以下關(guān)鍵信號(hào)：它的核心業(yè)務(wù)是否仍在健康增長(zhǎng)？它的用戶(hù)和商戶(hù)基礎(chǔ)是否依然穩(wěn)固？它是否仍在為構(gòu)建未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行明智的投入？顯然，答案都是肯定的。

在本地生活這條“長(zhǎng)坡”上，一時(shí)的風(fēng)雪或許會(huì)模糊視線，讓一些參與者沉迷于流量收割，而美團(tuán)選擇用長(zhǎng)期主義對(duì)抗短期內(nèi)卷，深耕用戶(hù)心智，專(zhuān)注商戶(hù)賦能，兌現(xiàn)履約網(wǎng)絡(luò)的保障承諾和社會(huì)價(jià)值。

投入生態(tài)建設(shè)、推進(jìn)效率升級(jí)，是美團(tuán)十余年來(lái)不斷沉淀的“厚雪”壁壘，在本地生活服務(wù)這條萬(wàn)億“長(zhǎng)坡”上，正需要這樣的長(zhǎng)期主義者，打破短期競(jìng)爭(zhēng)與波動(dòng)的層層迷霧，向市場(chǎng)不斷釋放長(zhǎng)期價(jià)值。