收入增長放緩、物價(jià)波動(dòng)加劇、失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)上升……這些現(xiàn)實(shí)問題正讓越來越多的家庭陷入焦慮：如何在不確定中守住基本生活保障？怎樣通過合理配置資產(chǎn)抵御風(fēng)險(xiǎn)？又該如何為未來積蓄力量？

經(jīng)濟(jì)增速放緩期的財(cái)務(wù)規(guī)劃，核心在于“穩(wěn)”與“活”的平衡。一切策略的底層邏輯，在財(cái)經(jīng)作家楊軒的《保衛(wèi)錢包：家庭財(cái)富新方程》中得到了系統(tǒng)性解答。他提出，真正的理財(cái)不是盲目追逐高收益，而是通過科學(xué)規(guī)劃實(shí)現(xiàn)“風(fēng)險(xiǎn)可控、需求匹配”?；蛟S從這本書能找到你家庭財(cái)務(wù)規(guī)劃的“定海神針”。

本文選自資深天使投資人、財(cái)經(jīng)作家楊軒作品《保衛(wèi)錢包：家族財(cái)富新方程》的第二章《搭建家庭財(cái)富金字塔》

 一、搭建家庭財(cái)富金字塔

合理的理財(cái)規(guī)劃對(duì)每個(gè)家庭都至關(guān)重要。但財(cái)務(wù)規(guī)劃不是簡單地積攢資金，也不局限于單一的投資行為，如購買房產(chǎn)或投資股票和基金。理財(cái)規(guī)劃是一個(gè)全面和動(dòng)態(tài)的過程，它要求我們深入了解家庭的具體需求，并根據(jù)這些需求不斷調(diào)整家庭的資產(chǎn)配置。

這個(gè)過程涉及對(duì)家庭財(cái)務(wù)狀況的全面分析，包括收入、支出、債務(wù)和資產(chǎn)。理財(cái)規(guī)劃的核心在于找到一個(gè)平衡點(diǎn)，既滿足當(dāng)前的生活需求，又為將來的不確定性做好準(zhǔn)備。這可能意味著需要運(yùn)用多種投資工具進(jìn)行分散投資，以達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)分散和收益最大化的目的。同時(shí)，它也要求家庭成員之間進(jìn)行有效溝通和共同協(xié)作，確保整個(gè)家庭的財(cái)務(wù)目標(biāo)一致且現(xiàn)實(shí)可行。

1、財(cái)富金字塔:個(gè)性化的家庭理財(cái)策略

個(gè)人和家庭可以借鑒“馬斯洛需求層次理論”，通過“財(cái)富金字塔”來規(guī)劃和管理財(cái)富。這個(gè)模型基于不同金融工具的流動(dòng)性和收益性，幫助我們根據(jù)自身理財(cái)需求來選擇合適的資產(chǎn)配置方式。

有了這個(gè)模型之后，財(cái)富管理問題就變成3個(gè)子問題，分別是用多少錢滿足日常開支的流動(dòng)性需求，用多少錢作為安全屏障以支撐長期開銷以及用多少錢作為投資性資產(chǎn)追求高收益。

1. 流動(dòng)性資產(chǎn)(金字塔底層)。這是金字塔的基礎(chǔ)，主要是指日常生活所需的資金。這部分資金用于滿足衣、食、住、行等日常開支及作為應(yīng)急備用金。大多數(shù)家庭將10%~ 50%的資金分配于此，通常以存款和貨幣基金等形式存在，以保證資金隨時(shí)可用。

2. 安全性資產(chǎn)(金字塔中層)。這部分資產(chǎn)承擔(dān)著保障家庭資產(chǎn)安全的角色，主要是為了讓資產(chǎn)不貶值，同時(shí)保障未來5年或更長期的計(jì)劃性支出。家庭可以將約30%的資產(chǎn)分配到這一層，其途徑主要有購買保險(xiǎn)產(chǎn)品、長期理財(cái)產(chǎn)品和基金定投等，旨在獲得穩(wěn)定收益，同時(shí)保證資金安全。

3. 收益性資產(chǎn)(金字塔頂端)。這是追求高收益的資產(chǎn)層級(jí)，適合于已經(jīng)穩(wěn)固了金字塔底層和中層的家庭。在這一層，可以選擇股票、基金等高收益但伴隨較高風(fēng)險(xiǎn)的投資，通常占家庭資金的20%左右。這部分資產(chǎn)的主要作用在于追求高收益，但同時(shí)需要考量自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資經(jīng)驗(yàn)。

2、標(biāo)準(zhǔn)普爾家庭資產(chǎn)象限圖：家庭理財(cái)?shù)?個(gè)關(guān)鍵賬戶

標(biāo)準(zhǔn)普爾家庭資產(chǎn)象限圖為我們提供了一個(gè)家庭財(cái)務(wù)管理的框架，它將家庭資產(chǎn)劃分為4個(gè)不同的賬戶，每個(gè)賬戶代表了不同的財(cái)務(wù)狀況和投資需求。

第一個(gè)賬戶是要花的錢。

即日常開銷賬戶，大約占家庭資產(chǎn)的10%，用于保障家庭的短期開銷，如日常生活、買衣服、美容、旅游等。這個(gè)賬戶的錢通常放在方便靈活取用的理財(cái)工具中，比如活期儲(chǔ)蓄余額寶貨幣基金等。

第二個(gè)賬戶是保命的錢。

即杠桿賬戶，大約占家庭資產(chǎn)的20%。這是為了以小博大而設(shè)立的通常用于應(yīng)對(duì)突發(fā)的大額開支，如意外傷害、重疾保險(xiǎn)、醫(yī)療費(fèi)用等。這個(gè)賬戶必須?？顚Ｓ茫?dāng)家庭成員出現(xiàn)意外事故、重大疾病時(shí)，才能有足夠的錢來應(yīng)對(duì)突發(fā)事件。

第三個(gè)賬戶是生錢的錢。

即投資收益賬戶，大約占家庭資產(chǎn)的30%，通常可通過投資股票、基金、房產(chǎn)、公司股權(quán)等方式為家庭創(chuàng)造收益。這個(gè)賬戶的錢可能會(huì)涉及一定的風(fēng)險(xiǎn)，需要有合理的占比，也就是既要賺得起，也要虧得起，即使虧損也不會(huì)對(duì)家庭產(chǎn)生致命的打擊。另外，也要注重投資策略，這樣才能保證家庭財(cái)富的穩(wěn)健增長。

第四個(gè)賬戶是保本升值的錢。

即長期收益賬戶，大約占家庭資產(chǎn)的40%。這是為了保障家庭成員的養(yǎng)老、教育等長期需求而設(shè)立的。

這個(gè)賬戶的錢一般用于投資債券、信托、養(yǎng)老金、子女教育金等。這部分資產(chǎn)是家庭財(cái)富的保障，需要合理配置以保證家庭成員的生活質(zhì)量和未來發(fā)展。

基于這個(gè)賬戶的作用主要是保本升值，因此一定要保證本金不能有任何損失，并要能抵御通貨膨脹的侵蝕，所以收益不一定高，但需長期穩(wěn)定。

上面比較清晰地講解了關(guān)于家庭資產(chǎn)的合理配置方案，不一定要照搬上述的配置比例，但卻可以借鑒，并根據(jù)自家的財(cái)務(wù)狀況和投資需求，制訂合理的家庭理財(cái)計(jì)劃，實(shí)現(xiàn)財(cái)富的穩(wěn)健增長。

二、搭建財(cái)富金字塔的5個(gè)步驟

財(cái)富金字塔的構(gòu)造，可以沿用需求金字塔的邏輯。層次越低的需求越是基礎(chǔ)和生活所必需，越需要優(yōu)先滿足，這就意味著所選擇的金融工具或者資產(chǎn)需要有很高的流動(dòng)性和安全性。

金字塔越往上的層級(jí)，資產(chǎn)的安全性遞減，收益性和風(fēng)險(xiǎn)性逐漸增加。

第一步：盤點(diǎn)。

在搭建財(cái)富金字塔前，我們需要做好家庭財(cái)富盤點(diǎn)。具體而言，就是了解一些家庭財(cái)務(wù)狀況的重要指標(biāo)。如目前的家庭收入(包括主動(dòng)收入和被動(dòng)收入)，家庭支出，家庭負(fù)債情況(企業(yè)貸款、房貸等)，家庭保障資產(chǎn)配置(保險(xiǎn))，對(duì)投資回報(bào)率的要求，可以忍受多大幅度的波動(dòng)，可以接受什么程度的虧損，等等。

第二步：規(guī)劃。

根據(jù)前面的盤點(diǎn)，要分3小步來規(guī)劃。

一是設(shè)立家庭財(cái)富目標(biāo)。要確定你的理財(cái)目標(biāo)是保證基本生存需求，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)安全還是追求財(cái)富增值。不同的目標(biāo)對(duì)應(yīng)不同的資產(chǎn)配置方案。生存需求更注重流動(dòng)性，安全需求更注重防御風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)富增值則更注重收益。

二是評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)承受能力。需要評(píng)估你所能承受的風(fēng)險(xiǎn)程度，從而決定金字塔各層的資產(chǎn)配置比例。風(fēng)險(xiǎn)承受能力越低，底層流動(dòng)性資產(chǎn)和中層安全性資產(chǎn)的比例應(yīng)該越高;而風(fēng)險(xiǎn)承受能力越高，收益性資產(chǎn)的比例可以越大。

三是規(guī)劃資產(chǎn)配置比例。流動(dòng)性、安全性和收益性是所有理財(cái)產(chǎn)品都具備的屬性，但不同的理財(cái)產(chǎn)品，擁有的屬性特點(diǎn)是不同的。

不同家庭可以適當(dāng)調(diào)整流動(dòng)性資產(chǎn)、安全性資產(chǎn)和收益性資產(chǎn)三者之間的占比，以實(shí)現(xiàn)不同家庭的理財(cái)目標(biāo)。

第三步：執(zhí)行。

從具體的執(zhí)行層面來說的話，我們可以根據(jù)保障層、保值層、投資層及投機(jī)層等四個(gè)層次來搭建財(cái)富金字塔。

首先，位于最底層的保障層，對(duì)應(yīng)的是高流動(dòng)性和安全性的資產(chǎn)和保險(xiǎn)。

通常來說，這一層配置的是日常生活中隨時(shí)會(huì)用到的錢，要求具有較高的流動(dòng)性和安全性，以及用于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的錢，也就是保險(xiǎn)。簡單地理解，就是保障層要設(shè)立兩個(gè)賬戶。

保障賬戶主要通過保險(xiǎn)產(chǎn)品解決家庭面臨的人身和財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，確保在面臨大病、意外等風(fēng)險(xiǎn)時(shí)資產(chǎn)不會(huì)損失。常用的有人壽險(xiǎn)、重疾險(xiǎn)、意外險(xiǎn)、醫(yī)療險(xiǎn)和車險(xiǎn)等。

生活支出賬戶可以是現(xiàn)金、銀行存款、可隨時(shí)贖回的貨幣基金，比如預(yù)留3~6個(gè)月的生活費(fèi)用是一個(gè)比較安全的配置;再考慮近期的子女教育支出和突發(fā)大額支出等，該賬戶在全部家庭財(cái)富的占比，要求在30%~ 50%。

其次，位于保障層之上的保值層，對(duì)應(yīng)的是高安全性、能保值的資產(chǎn)。

保值層通常配置的是能夠跑贏通脹的理財(cái)產(chǎn)品。一般是信譽(yù)比較好的國債、政府債和企業(yè)債券、低風(fēng)險(xiǎn)的債券基金和貨幣基金、銀行長期定存和大額存單、中低風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)性存款和理財(cái)產(chǎn)品，以及用于子女教育和養(yǎng)老的年金險(xiǎn)等理財(cái)型保險(xiǎn)等。

該賬戶的主要作用在保本和抵御通脹，即要保障收益穩(wěn)定和長期增值。因此要求占全部家庭財(cái)富的 20%~ 40%。

再次，位于保值層之上的投資層，這部分資產(chǎn)的收益要求相對(duì)保值層高，但風(fēng)險(xiǎn)也較大。

投資層的資金配置以基金、信托產(chǎn)品等為主，目的在于通過一定的投資獲取收益。但同時(shí)也意味著面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)，因此這一層的資產(chǎn)配置應(yīng)適當(dāng)分散，以降低市場活動(dòng)造成的投資風(fēng)險(xiǎn)。

該賬戶的占比較少，比例也因人而異，一般而言，建議配置的比例是10%~ 30%。

最后，位于塔尖的投機(jī)層，是高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投機(jī)資產(chǎn)。

這一層的占比最少，如果個(gè)人或家庭理財(cái)理念非常保守或者缺乏理財(cái)基礎(chǔ)，也可以完全不配置。這一層一般配置的是股票、期貨、外匯、房產(chǎn)等。

需要注意的是，投資層和投機(jī)層的投資期限一般為中長期，至少5年。因?yàn)閺亩唐趤砜?，市場波?dòng)會(huì)對(duì)投資收益的影響比較大，不適合大部分人。

所以，理財(cái)?shù)捻樞驊?yīng)當(dāng)是:先保本，再保障，后投資。只有用合理的資產(chǎn)配置規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，才能保證我們達(dá)成生活目標(biāo)。

第四步：復(fù)盤和總結(jié)。

通過復(fù)盤和總結(jié)，投資者可以規(guī)避一些理財(cái)錯(cuò)誤，改善自己家庭的理財(cái)規(guī)劃。

具體可以包括以下幾個(gè)方面。

一是檢查資產(chǎn)配置，就是“拿著最初的設(shè)計(jì)圖驗(yàn)收房子”。通常包括檢查各層資產(chǎn)的具體配置情況，看是否與最初設(shè)定的目標(biāo)和比例相匹配：檢查不同資產(chǎn)之間的關(guān)聯(lián)性，看是否存在把雞蛋放在同一個(gè)或相近籃子里的風(fēng)險(xiǎn);檢查資產(chǎn)的流動(dòng)性和穩(wěn)定性，確保風(fēng)險(xiǎn)在可控范圍內(nèi)。

二是評(píng)估資產(chǎn)運(yùn)營效果，即評(píng)估各層資產(chǎn)的具體運(yùn)營情況:投資層和投機(jī)層的實(shí)際收益是否達(dá)到預(yù)期?保值層資產(chǎn)的升值是否超過通貨膨脹率?找出表現(xiàn)欠佳的資產(chǎn)并分析原因，考慮是否需要縮減配置。

三是重新測(cè)試個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)承受能力。個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)承受能力會(huì)隨時(shí)間和環(huán)境的變化而變化。復(fù)盤時(shí)，我們可以定期重新評(píng)估個(gè)人和家庭的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，檢查各層資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是否仍然適當(dāng)。

四是總結(jié)教訓(xùn)。總結(jié)家庭資產(chǎn)管理中存在的問題和不足，總結(jié)成功或失敗的投資案例，并以此作為未來投資的參考借鑒，不斷提高資產(chǎn)管理和配置的能力。

第五步：復(fù)盤和總結(jié)。

搭建財(cái)富金字塔并不意味著一勞永逸，還要根據(jù)復(fù)盤結(jié)果，以及理財(cái)環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)狀況和理財(cái)目標(biāo)的變化，動(dòng)態(tài)調(diào)整各層之間的配置比例，最大限度地平衡各層資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)與收益，實(shí)現(xiàn)總體穩(wěn)健?？傊?，財(cái)富金字塔應(yīng)該是動(dòng)態(tài)的，要求我們根據(jù)外在環(huán)境和個(gè)人需求，以及前期運(yùn)作情況靈活調(diào)整，爭取穩(wěn)當(dāng)?shù)母呤找妗?/p>

搭建家庭財(cái)富金字塔，前提是掌握正確的方法論，根據(jù)不同的層級(jí)劃分家庭的資產(chǎn)配置。但也不能簡單地套用公式，因?yàn)槊總€(gè)家庭的需求和狀況都是獨(dú)一無二的，只有根據(jù)自身具體情況定制合適的金字塔配置方案并不斷對(duì)此進(jìn)行復(fù)盤和調(diào)整，才能讓它真正發(fā)揮作用。