“明天調(diào)整存款利率，需要存定期的客戶，現(xiàn)在還可以在手機(jī)銀行上存款?！?025年5月19日晚間，一名國(guó)有大行的客戶經(jīng)理將這則消息群發(fā)給了客戶。

5月20日清晨，該客戶經(jīng)理收到的行內(nèi)郵件顯示，最新的人民幣存款掛牌利率是：活期存款年利率由0.10%下降至0.05%，一年期及以下的整存整取掛牌利率均降至“1”字以下，三年、五年期整存整取掛牌利率分別降至1.25%、1.30%，均下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)。

另一位國(guó)有大行的柜臺(tái)經(jīng)理告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者，聽(tīng)說(shuō)存款利率調(diào)降后，5月20日清晨，該柜臺(tái)的存款系統(tǒng)未完成更新前，不少人就來(lái)轉(zhuǎn)存此前到期的整存整取產(chǎn)品，但聽(tīng)說(shuō)今天開(kāi)始按照新的存款利率執(zhí)行后，便開(kāi)始詢問(wèn)其他銀行理財(cái)和保險(xiǎn)產(chǎn)品。

存款利率的一絲變動(dòng)左右著投資者理財(cái)?shù)臄[布方向。

隨著定存產(chǎn)品的利率優(yōu)勢(shì)逐漸在下降，銀行理財(cái)開(kāi)始再次受到投資者的關(guān)注。同時(shí)，為吸引投資者，多家銀行及理財(cái)子公司打出多套 “誠(chéng)意牌”。如降費(fèi)率、密集推出短期高收益產(chǎn)品等，以提升投資者的參與度。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者注意到，此前一些投資者為獲得更高收益、更安全穩(wěn)定的投資產(chǎn)品選擇跨省、跨區(qū)域儲(chǔ)蓄，因此得名“存款特種兵”，現(xiàn)在其中一部分人轉(zhuǎn)向了銀行理財(cái)。

從“存款特種兵”又轉(zhuǎn)回銀行理財(cái)達(dá)人

2025年，存款利率進(jìn)入“1”時(shí)代，曾是“存款特種兵”大軍中一員的郭先生再次將目光聚焦到銀行理財(cái)。

郭先生，年近60歲，在投資領(lǐng)域有著豐富的經(jīng)歷。20世紀(jì)90年代，他投身股市，摸爬滾打多年積累部分資金后，于2014年開(kāi)始進(jìn)行銀行理財(cái)投資。

彼時(shí)的銀行理財(cái)市場(chǎng)熱鬧非凡?！吨袊?guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告（2014）》顯示，截至2014年末，銀行理財(cái)市場(chǎng)存續(xù)余額達(dá)15萬(wàn)億元，較2013年的10.21萬(wàn)億元同比增長(zhǎng)約46.9%。當(dāng)時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)興起，銀行通過(guò)提高短期理財(cái)收益率應(yīng)對(duì)沖擊，有銀行3個(gè)月期理財(cái)產(chǎn)品利率達(dá)5.5%。郭先生也順勢(shì)購(gòu)買了工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行等風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為PR3的理財(cái)產(chǎn)品。

然而，市場(chǎng)環(huán)境不斷變化。2018年，《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》正式發(fā)布，要求打破剛性兌付，銀行理財(cái)需從“預(yù)期收益型”向“凈值型”轉(zhuǎn)型，禁止承諾保本保收益。此后市場(chǎng)利率下行，銀行理財(cái)波動(dòng)常態(tài)化，收益持續(xù)走低，到2020年部分短期限產(chǎn)品收益率跌破3%。至2022年，郭先生已經(jīng)嘗試購(gòu)買了所有國(guó)有大行及股份行的銀行理財(cái)產(chǎn)品，對(duì)銀行理財(cái)投資也有了不一樣的考量。

2023年，在外出旅行過(guò)程中，郭先生意外發(fā)現(xiàn)外地城商行存在利率差。借此契機(jī)，他將共計(jì)千萬(wàn)元的銀行理財(cái)贖回，轉(zhuǎn)向銀行存款，加入了“存款特種兵”大軍。

2023年，全國(guó)性商業(yè)銀行的存款掛牌利率密集下調(diào)3次，5年期整存整取利率從年初的 2.65% 降至年底的2%，而部分中小銀行、民營(yíng)銀行的存款利率尚未及時(shí)跟隨下調(diào)，甚至仍處于“4字頭”。較大的利差，吸引了不少儲(chǔ)戶開(kāi)啟“存款特種兵”模式。?

不過(guò)，市場(chǎng)形勢(shì)瞬息萬(wàn)變。郭先生坦言：“現(xiàn)在這種方式的風(fēng)險(xiǎn)成本相對(duì)較高，加上存款利率普遍較低，去外地存款已經(jīng)不太合適了?！?/p>

2025年初銀行理財(cái)收益率波動(dòng)下行，他感知到了市場(chǎng)的變化，也接受了收益率的波動(dòng)。4月以來(lái)，理財(cái)市場(chǎng)回溫，郭先生再次購(gòu)入了3款新發(fā)的理財(cái)產(chǎn)品。目前，他的理財(cái)資金主要分布在1家股份行和 4 家城商行，一款業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為3.60%—4.20%的華夏理財(cái)產(chǎn)品到期后，最終收益率達(dá)到3.65%，這讓他對(duì)當(dāng)前的理財(cái)選擇頗為滿意。

接下來(lái)，郭先生還有大約5筆理財(cái)產(chǎn)品即將到期。面對(duì)到期資金，他保持著謹(jǐn)慎且敏銳的態(tài)度，持續(xù)觀察市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和各銀行理財(cái)產(chǎn)品的情況，為下一步的資產(chǎn)配置精心謀劃。

蘇商銀行特約研究員薛洪言對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者表示，在存款利率不斷調(diào)降的背景下，存款搬家至銀行理財(cái)是市場(chǎng)自然選擇。當(dāng)前1年期存款利率已降至1%以下，而銀行理財(cái)受益于債市行情，部分產(chǎn)品收益率更具吸引力，形成“比價(jià)效應(yīng)”。這種現(xiàn)象反映了投資者對(duì)收益的合理追求，但需注意理財(cái)并非“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)”，其凈值會(huì)隨市場(chǎng)波動(dòng)，投資者需根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇，避免盲目跟風(fēng)。

銀行及理財(cái)子打出“誠(chéng)意牌”

在郭先生當(dāng)下購(gòu)置的理財(cái)產(chǎn)品中，短期理財(cái)產(chǎn)品居多。

理財(cái)經(jīng)驗(yàn)超過(guò)15年的張先生也認(rèn)同這一做法，“銀行理財(cái)就買短期的?！睆埾壬岬剑麜?huì)將資金劃分為長(zhǎng)期資金和短期資金，短期資金用于購(gòu)買銀行理財(cái)，長(zhǎng)期資金則購(gòu)買穩(wěn)健理財(cái)組合及指數(shù)基金的組合。

投資者對(duì)短期理財(cái)?shù)那嗖A，促使銀行及理財(cái)子公司積極布局。為吸引投資者，近期不少銀行密集推出短期高息理財(cái)產(chǎn)品。

招銀理財(cái)在“五一”小長(zhǎng)假前夕重點(diǎn)宣傳了多款風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)在R1和R2的理財(cái)產(chǎn)品，部分產(chǎn)品七日年化收益率可達(dá)3.4%；平安理財(cái)一款最短持有期為7天的理財(cái)產(chǎn)品，近3個(gè)月年化收益率達(dá)5.04%，成立以來(lái)年化收益率為5.32%。?

薛洪言表示，短期理財(cái)備受青睞，主要因其流動(dòng)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控，符合當(dāng)前投資者對(duì)資金靈活性的需求。在利率下行周期中，短期產(chǎn)品能夠更快地適應(yīng)市場(chǎng)變化，從而避免長(zhǎng)期鎖定導(dǎo)致的收益損失。但短期理財(cái)收益通常低于中長(zhǎng)期產(chǎn)品，投資者需在流動(dòng)性和收益間做好平衡，同時(shí)關(guān)注產(chǎn)品底層資產(chǎn)（如短債、同業(yè)存單等）的穩(wěn)定性。

除了推出高收益產(chǎn)品，銀行理財(cái)公司還在費(fèi)率上讓利。張先生提到，對(duì)他而言，高收益能否達(dá)到業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)是最關(guān)心的因素，此外，看到理財(cái)產(chǎn)品降費(fèi)或有優(yōu)惠活動(dòng)等也會(huì)購(gòu)買。近期，多家理財(cái)公司相繼發(fā)布費(fèi)率優(yōu)惠公告，對(duì)旗下多款產(chǎn)品進(jìn)行階段性降費(fèi)。?

中銀理財(cái)于2025年5月20日至7月17日對(duì)“中銀理財(cái)-穩(wěn)富（雙月開(kāi)）002”產(chǎn)品B份額費(fèi)率進(jìn)行優(yōu)惠，即產(chǎn)品銷售服務(wù)費(fèi)率由0.30%（年化）下調(diào)至0.10%（年化）。

光大理財(cái)發(fā)布公告稱，將于2025年5月21日（含）至2025年12月03日（含）期間開(kāi)展“陽(yáng)光金豐利樂(lè)享198期（機(jī)構(gòu)專享）”理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)。管理費(fèi)率將由0.15%降至0.07%，銷售服務(wù)費(fèi)率由0.2%下調(diào)至0.08%。

華夏理財(cái)于5月19日（含）對(duì)現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品74號(hào)新增發(fā)行K份額，實(shí)行銷售手續(xù)費(fèi)率階段性優(yōu)惠，優(yōu)惠后費(fèi)率為0.10%/年。

與此同時(shí)，為快速響應(yīng)市場(chǎng)利率變化以及提示投資者風(fēng)險(xiǎn)，銀行理財(cái)產(chǎn)品也在下調(diào)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。例如，東莞農(nóng)商行、唐山銀行、興銀理財(cái)?shù)葯C(jī)構(gòu)發(fā)布理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下調(diào)公告，部分產(chǎn)品基準(zhǔn)調(diào)整幅度超過(guò)100個(gè)基點(diǎn)，利率下限低于2%。

（作者 劉穎）